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進入(ru)陽春(chun)三月，全國各(ge)地(di)生產(chan)及消(xiao)費快(kuai)速步入(ru)正軌，工業復蘇、線下(xia)餐飲消(xiao)費需求持(chi)續(xu)恢復帶動創投(tou)市(shi)場投(tou)資需求的(de)釋放。

據(ju)投融(rong)界研究院統計數據(ju)顯示，3月我國創(chuang)投市(shi)(shi)場(chang)共公開(kai)披露融(rong)資(zi)(zi)案例393起，融(rong)資(zi)(zi)總額(e)611.10億元。與(yu)上月相比，3月創(chuang)投市(shi)(shi)場(chang)融(rong)資(zi)(zi)案例數量上升8.8%，融(rong)資(zi)(zi)總額(e)卻(que)下降16.98%，更(geng)多(duo)資(zi)(zi)金(jin)涌入(ru)“小”項(xiang)目。

融資行業分布：“老將”地位無人撼動

3月，我(wo)國創投(tou)市場融資案例數量(liang)排名前五的行業分別是大健康、企(qi)業服務、芯片產(chan)業、能(neng)源和食品餐(can)飲。

作(zuo)為老牌的冠亞(ya)軍選(xuan)手，大(da)健康和企業服務本月依然深受創投機構喜愛，分別以(yi)75、55起(qi)融資案例數(shu)量，站在“金字(zi)塔(ta)”的頂端。

芯(xin)片產(chan)業、能源和(he)(he)食(shi)品(pin)餐飲成為(wei)“第二梯隊”，分別有23、19和(he)(he)18起(qi)融資案例數(shu)量，表現也很不錯。新(xin)材料、電子設備、交通出行、智能硬件、大文娛則躋(ji)身前十，融資案例數(shu)量均(jun)超過13起(qi)。

融(rong)資行(xing)(xing)業金(jin)額(e)方面(mian)，3月(yue)企業服(fu)務一騎絕塵，以289.81億元(yuan)的融(rong)資額(e)占全行(xing)(xing)業融(rong)資總額(e)的近半數(shu)，大幅超越第二名大健康的77.84億元(yuan)。其中，創業之家完成的35億美元(yuan)B輪融(rong)資，折合人民幣約240億元(yuan)，占企業服(fu)務融(rong)資額(e)的八(ba)成。

這是繼2月中糧福(fu)臨門之后(hou)，又一起超(chao)200億元(yuan)的單(dan)筆大(da)額融資(zi)項目(mu)。近(jin)年(nian)來，一家(jia)企(qi)業單(dan)筆融入200億元(yuan)資(zi)金，早已不是稀奇的事，創投機構對于認可的項目(mu)，大(da)方程度(du)令人咋舌。

在融(rong)資(zi)行業金(jin)額榜(bang)單前五中，汽(qi)(qi)車汽(qi)(qi)配、電子(zi)商務也因有超(chao)20億(yi)(yi)元的單筆大額融(rong)資(zi)，分別以44.01、35.80億(yi)(yi)元成為榜(bang)單中的第(di)三(san)、第(di)四名，能源則以26億(yi)(yi)元融(rong)資(zi)額排在第(di)五名。

融資地區分布：上海成資本“洼地”

從融資地區分布來(lai)看，廣(guang)東融資案例數量最多，上海融資總額最高(gao)。

3月，廣東創投熱(re)度不減，融(rong)(rong)(rong)資(zi)案例(li)數量達76起(qi)，今年以(yi)來(lai)一直位列(lie)第(di)一；上(shang)海(hai)、江蘇相(xiang)差無幾，分別(bie)以(yi)64、63起(qi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)案例(li)數量排(pai)在第(di)二和(he)(he)第(di)三名；而(er)第(di)四、第(di)五名的浙江和(he)(he)北京分別(bie)有50、47起(qi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)案例(li)。

除了(le)常年“霸榜”的前五(wu)區域，3月，山(shan)東在全國各地中突出重(zhong)圍(wei)，少(shao)見的以15起融資(zi)(zi)案例數量(liang)成為(wei)第六名(ming)；四川(chuan)、安(an)徽(hui)、湖北、重(zhong)慶緊隨其(qi)后，融資(zi)(zi)案例數量(liang)均超過7起。

雖然廣東(dong)融資(zi)(zi)(zi)案例數量最(zui)(zui)多(duo)，但在融資(zi)(zi)(zi)金額(e)方面(mian)，上(shang)海(hai)卻成為最(zui)(zui)大贏家，流入的275.49億(yi)元(yuan)融資(zi)(zi)(zi)額(e)是北(bei)京(jing)91.30億(yi)元(yuan)的近(jin)3倍；江蘇、廣東(dong)、浙江、重慶依次遞減，分別有87.44、65.40、36.37、14.12億(yi)元(yuan)融資(zi)(zi)(zi)額(e)；安徽、山東(dong)、湖北(bei)、河南等地融資(zi)(zi)(zi)額(e)不超過10億(yi)元(yuan)。

融資輪次分布：創投風險偏好升溫

隨著經濟的復蘇，3月，創投市場(chang)的風險偏好度更高(gao)(gao)，高(gao)(gao)風險、高(gao)(gao)收益的早(zao)期融資項目成為創投機構(gou)的香餑(bo)餑(bo)。

據(ju)投融界研究院統計數(shu)據(ju)顯示，3月，處于天使輪(lun)(lun)的(de)融資案(an)例數(shu)量達93起，排(pai)在融資數(shu)量榜(bang)首位，而排(pai)在第(di)二(er)名和(he)第(di)四名的(de)A輪(lun)(lun)和(he)Pre-A輪(lun)(lun)，融資案(an)例數(shu)量也分別有74、57起。

也就是說(shuo)，在榜單前四(si)中除(chu)了戰略融(rong)資外(wai)，均是A輪(lun)(lun)及之(zhi)前的早(zao)期項目，且(qie)其占(zhan)據全輪(lun)(lun)次融(rong)資案例數量的近(jin)60%，共(gong)237起融(rong)資案例。

融資金額方面(mian)，僅有(you)31起融資案例數量的(de)B輪，融資額高達301.32億(yi)元(yuan)(yuan)，占(zhan)3月融資總(zong)額的(de)半(ban)數；其次是A輪、戰略融資、Pre-A輪和天使輪，融資額分別有(you)99.46、85.62、28.86和27.96億(yi)元(yuan)(yuan)。

剔除(chu)擁有單筆240億元大額融(rong)資的(de)B輪，在(zai)各輪次中，處于(yu)A輪及之前(qian)的(de)早(zao)期融(rong)資項目(mu)的(de)融(rong)資額依然位列(lie)前(qian)茅。

融資金額區間分布：小額融資“步步高”

對尚未實現盈利的早期項目，由于公司(si)剛(gang)剛(gang)成(cheng)立(li)，估(gu)值(zhi)通常很低，融資(zi)額度也普遍(bian)較小。

伴隨早(zao)期融資(zi)項目數量(liang)的(de)猛增，融資(zi)金(jin)額(e)在0.5億元以(yi)內的(de)融資(zi)案例(li)數量(liang)也從前兩月的(de)118、163起，上(shang)升至3月的(de)176起，增長趨勢持續。

在(zai)所(suo)有披露融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)額(e)度的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)案(an)例中，融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)金額(e)在(zai)1億(yi)元(yuan)至(zhi)2億(yi)元(yuan)之間(jian)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)案(an)例數量(liang)排在(zai)第(di)二(er)，有59起；融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)金額(e)在(zai)3億(yi)元(yuan)至(zhi)8億(yi)元(yuan)之間(jian)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)案(an)例數量(liang)排在(zai)第(di)三，有36起；融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)金額(e)在(zai)20億(yi)元(yuan)以上的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)案(an)例數量(liang)最少，僅3起。

20億元以(yi)上(shang)的大(da)(da)額(e)(e)融資項目數量少，但卻融資金額(e)(e)大(da)(da)，3月其(qi)融資總額(e)(e)高(gao)達到291.44億元，占全區間融資總額(e)(e)的47.69%，而融入如此(ci)巨量資金的3起融資案例，分別來自汽車汽配、企業服務和(he)電子商務三個行業。

此外(wai)，融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)(e)在3億(yi)元(yuan)至(zhi)8億(yi)元(yuan)之(zhi)(zhi)間的(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)額(e)(e)超134.4億(yi)元(yuan)，占比(bi)21.99%；融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)(e)在1億(yi)元(yuan)至(zhi)2億(yi)元(yuan)之(zhi)(zhi)間的(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)額(e)(e)有62.61億(yi)元(yuan)；融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)(e)在0.5億(yi)元(yuan)至(zhi)1億(yi)元(yuan)之(zhi)(zhi)間的(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)總額(e)(e)最少，為11.87億(yi)元(yuan)。

結語：

3月，各地經濟在春天里回(hui)溫(wen)，創投市場也延續2月的復蘇之勢，公(gong)開披露融(rong)資案例393起，融(rong)資總額達611.10億(yi)元。

大(da)健康、企業(ye)服(fu)務依然是創投機構最偏愛的行業(ye)，芯片產(chan)業(ye)、能源等新興科(ke)技行業(ye)雖然熱(re)度也很高(gao)，但(dan)不管在融(rong)資(zi)數量還(huan)是融(rong)資(zi)金額上都暫時無(wu)法撼動前(qian)者(zhe)的地位。

經濟發達(da)的北上廣蘇浙(zhe)是融資(zi)“高地”，其中廣東融資(zi)案例(li)數量(liang)最(zui)多，上海(hai)融資(zi)總額最(zui)高，而山東此次突出重圍(wei)，少見的成為除(chu)“霸(ba)榜”的前五以外融資(zi)數量(liang)最(zui)多的區域。

值(zhi)得注(zhu)意(yi)的(de)是，3月，創投市場的(de)風險偏(pian)好(hao)度(du)持續上升(sheng)，不(bu)僅A輪及之(zhi)前的(de)“小項目(mu)”占據全輪次融(rong)資案例數量(liang)的(de)60%，而(er)且0.5億(yi)元以(yi)內的(de)小額融(rong)資數量(liang)持續增長(chang)，顯示高風險、高收(shou)益的(de)早期項目(mu)偏(pian)好(hao)度(du)升(sheng)溫(wen)。

在創投市場回溫的同時，國家(jia)政策(ce)也在持續出臺以支(zhi)持中小企業發展。

本月，財政部(bu)、稅務(wu)總局發(fa)(fa)布多條(tiao)公告，涉及(ji)小微(wei)企業和個體工(gong)商(shang)戶所得(de)稅優惠政策(ce)、進一步完善研發(fa)(fa)費用(yong)稅前加計扣除政策(ce)、繼續實施物流企業大(da)宗(zong)商(shang)品倉儲設施用(yong)地城鎮土地使用(yong)稅優惠政策(ce)等(deng)相(xiang)關政策(ce)安排。

市場與(yu)政策協同，中小企業(ye)融資發展迎(ying)來最佳時機。

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